Betriebskosten im Exposé prüfen: was oft fehlt

Ein Exposé zeigt die Betriebskosten oft als eine Zahl oder als Servicepauschale. Ob diese Zahl vollständig ist, entscheidet mit über die Rendite. Welche Positionen es gibt und welche Richtwerte Studien nennen, steht in Betriebskosten einer PV-Anlage: Positionen und Richtwerte. Dieser Artikel zeigt, wie Sie die Angaben eines konkreten Angebots prüfen und wo Lücken typischerweise liegen.

Hinweis: Dieser Artikel ist eine allgemeine Information. Er ist keine Steuerberatung, keine Rechtsberatung und keine Anlageberatung und berücksichtigt nicht Ihre persönlichen Verhältnisse. Lassen Sie Ihre Entscheidung von einer Steuerberaterin oder einem Steuerberater und bei Bedarf weiteren Fachleuten prüfen. Kostenangaben in Beispielen sind erfunden. Stand: 14.10.2026.

Das Wichtigste in Kürze

• Fraunhofer ISE setzt für Freiflächen ab 1 MWp 13,3 € je kW und Jahr an (Juli 2024). Pacht und Direktvermarktung sind dort nicht genannt. Das ZSW rechnet 3 € je kW für die Direktvermarktung zusätzlich und 2 % Steigerung im Jahr (Oktober 2024).
• Häufig fehlen Direktvermarktung, Rücklagen für Wechselrichter und Rückbau, die eigenen Kosten des Investors und die Kostensteigerung.
• Eine Servicepauschale ist nur so vollständig wie der Vertrag, der sie beschreibt.
• Im Beispiel senken zwei fehlende Positionen die Anfangsrendite von 4,4 % auf 3,8 %, die eigenen Kosten des Investors kommen hinzu.

Die Prüfliste

Position	Prüffrage	Beleg
Technische Betriebsführung und Wartung	Was ist enthalten, was ausgeschlossen? Gibt es eine Verfügbarkeitsgarantie?	Betriebsführungs- oder O&M-Vertrag
Kaufmännische Betriebsführung	Wer rechnet mit Netzbetreiber und Direktvermarkter ab, wer berichtet an Sie?	Vertrag, Musterbericht
Versicherung	Allgefahren, Ertragsausfall, Haftpflicht? Selbstbehalt?	Police oder Angebot
Pacht	Fest oder erlösabhängig? Anpassungsklausel? Laufzeit?	Pachtvertrag
Direktvermarktung	Entgelt je MWh, Abschläge für Profil und Ausgleichsenergie?	Direktvermarktungsvertrag, siehe Marktprämie und Direktvermarktung
Messung, Sicherheit, Grünpflege	Einzeln ausgewiesen oder in einer Pauschale?	Verträge, Rechnungen
Rücklage Wechselrichter	Ist ein Tausch eingeplant, als Rücklage oder als Einmalzahlung?	Cashflow-Rechnung, siehe Wechselrichtertausch
Rückbau	Ist eine Rückbausicherheit vereinbart, und wer trägt die Kosten?	Pachtvertrag, Durchführungsvertrag, siehe Rückbau
Eigene Kosten des Investors	Steuerberatung, Buchhaltung, Kontoführung, Beiträge	Angebot Ihrer Steuerberatung
Kostensteigerung	Steigen die Kosten über die Laufzeit, und wie stark?	Preisanpassungsklauseln

Typische Lücken

Direktvermarktung. EEG-Anlagen mit Marktprämie müssen ihren Strom direkt vermarkten. Der Direktvermarkter rechnet den Markterlös meist nach Abzug seines Entgelts ab; die Marktprämie zahlt der Netzbetreiber. Steht in der Rechnung der volle anzulegende Wert als Erlös und fehlt das Entgelt bei den Kosten, ist das Ergebnis zu hoch. Fragen Sie, ob die angegebene Vergütung vor oder nach diesem Entgelt gilt.

Wechselrichter. Das NREL rechnet in seiner Annual Technology Baseline mit einem Wechselrichtertausch nach 15 Jahren bei 30 Jahren Lebensdauer. Herstellergarantien laufen oft kürzer als die Rechnung. Ist kein Tausch eingeplant, ist die Rechnung über die Laufzeit zu günstig.

Rückbau. Für Rückbaukosten haben wir keinen öffentlich belegten Richtwert gefunden. Prüfen Sie, ob der Pachtvertrag eine Rückbausicherheit verlangt, und ob diese im Kaufpreis oder in den Betriebskosten berücksichtigt ist.

Eigene Kosten. Steuerberatung und Buchhaltung fallen beim Investor an und stehen selten im Exposé. Holen Sie dafür ein Angebot ein. Diese Kosten fallen je Jahr an und kaum je kWp, siehe Lohnt sich ein PV-Investment für mich?.

Laufzeit und Preisanpassung. Ein Betriebsführungsvertrag über fünf Jahre sagt nichts über die Kosten in den Jahren danach. Das ZSW rechnet mit 2 % Steigerung im Jahr. Bei 2 % liegen die Kosten im 20. Jahr rund 46 % über dem ersten Jahr.

Erlösabhängige Positionen. Pacht oder Betriebsführung in Prozent vom Erlös sinken mit dem Erlös. Steigt der Erlös in einem Szenario, steigen sie mit. Prüfen Sie, ob die Rechnung das abbildet.

Beispielrechnung

Beispiel mit erfundenen Werten. Teilanlage mit 100 kWp aus Angebot A (Kaufpreis je kWp): 920 €/kWp, Ertrag 1.105 kWh/kWp, 4,79 ct/kWh (mittlerer Zuschlagswert zum 01.07.2026, BNetzA), Erlös 52,93 € je kWp im ersten Jahr. Das Exposé nennt eine Servicepauschale von 12,00 € je kWp mit Wartung, Betriebsführung, Versicherung und Pacht. Die Anlage und das Exposé gibt es nicht.

Position	€ je kWp im ersten Jahr	Grundlage
Servicepauschale laut Exposé	12,00	erfunden
Direktvermarktung, fehlt im Exposé	3,00	ZSW 2024
Rücklage Wechselrichter, fehlt im Exposé	2,67	Beispiel aus Wechselrichtertausch: 40 € je kWp in Jahr 15, angenommen
Summe der Anlagenkosten	17,67
Steuerberatung und Buchhaltung des Investors, fehlt im Exposé	nicht beziffert, Angebot Ihrer Steuerberatung einholen	kein belegter Richtwert

Kennzahl	laut Exposé	ergänzt
Betriebskosten je kWp	12,00 €	17,67 €
Betriebsergebnis je kWp	40,93 €	35,26 €
Betriebskostenquote	23 %	33 %
Anfangsrendite bei 920 €/kWp	4,4 %	3,8 %

Was das heißt: Die zwei fehlenden Positionen senken das Betriebsergebnis im ersten Jahr um rund 14 %. Die Kosten für Steuerberatung und Buchhaltung kommen hinzu und wiegen bei 100 kWp je kWp schwerer als bei einer großen Anlage.

So rechnet Wattvestor

• K6 Betriebskosten je kWp umfasst Pacht, Wartung, Versicherung, Direktvermarktung und Betriebsführung.
• Die Methodik vergleicht die Summe ohne Pacht und ohne Direktvermarktung mit den Studienwerten. Fehlt eine Pachtangabe, wird ein Ersatzwert angesetzt und markiert.
• Ersatzinvestitionen sind in K6 nicht enthalten, wenn der Anbieter sie nicht ausweist. Die Methodik weist darauf hin.
• Kosten, die nur beim einzelnen Investor anfallen, etwa Steuerberatung, sind in den Kennzahlen nicht enthalten. Rechnen Sie sie selbst hinzu.
• K7 Betriebsergebnis = K5 Erlös minus K6. K10 Betriebskostenquote = K6 / K5. Alle Kennzahlen gelten vor Steuern und vor Finanzierung.

Häufige Fragen

Welche Betriebskosten fehlen in Exposés am häufigsten?

Oft fehlen Direktvermarktung, Rücklagen für Wechselrichtertausch und Rückbau, die eigenen Kosten des Investors für Steuerberatung und Buchhaltung und eine Kostensteigerung über die Laufzeit. Prüfen Sie jede Position einzeln gegen die Verträge.

Was ist in einer Servicepauschale enthalten?

Das legt nur der Vertrag fest. Lassen Sie sich eine Liste der enthaltenen Leistungen geben, mit Laufzeit, Preisanpassung und Ausschlüssen. Was nicht ausdrücklich enthalten ist, zahlen Sie zusätzlich.

Gehört die Steuerberatung zu den Betriebskosten?

Sie fällt beim Investor an und steht deshalb selten im Exposé. Für Ihre Rechnung gehört sie dazu. Weil sie je Jahr und kaum je kWp anfällt, wiegt sie bei kleinen Anlagen schwerer.

Sind Gewerbesteuer und Zinsen Betriebskosten?

Nein. In der Wattvestor-Methodik gelten die Kennzahlen vor Steuern und vor Finanzierung. Gewerbesteuer und Zinsen werden getrennt betrachtet.

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Quellen

1. Fraunhofer ISE, Stromgestehungskosten Erneuerbare Energien, Juli 2024, Tabelle 2: https://www.ise.fraunhofer.de/content/dam/ise/de/documents/publications/studies/DE2024_ISE_Studie_Stromgestehungskosten_Erneuerbare_Energien.pdf, abgerufen am 13.10.2026
2. ZSW im Auftrag des BMWK, Stromgestehungskosten von PV-Freiflächenanlagen, Oktober 2024: https://www.bundeswirtschaftsministerium.de/Redaktion/DE/Downloads/Energie/stromgestehungskosten-photovoltaikanlagen-freiflaechenanlagen.pdf?__blob=publicationFile&v=8, abgerufen am 13.10.2026
3. NREL, Annual Technology Baseline 2019, Utility-Scale PV: https://atb-archive.nrel.gov/electricity/2019/index.html?m=1&s=ovlccxomcf&t=susdschpstcb, abgerufen am 13.10.2026
4. Bundesnetzagentur, Pressemitteilung vom 18.08.2026, Ausschreibung Solar erstes Segment zum 01.07.2026: https://www.bundesnetzagentur.de/SharedDocs/Pressemitteilungen/DE/2026/20260818_Solar1.html, abgerufen am 13.10.2026

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